
PCB的一些应用行业
而如何在PCB板上排布连接的点及电子元件,则属于PCB设计范畴。PCBA英文为“PCB Assembly”,即光秃秃的PCB裸板经过贴装电子元件和封装制造环节后,形成“带有电子元器件的PCB板”。
而就一博科技本身业务来说,公司PCB设计即通过设计电路原理图,让PCBA实现硬件的特定功能,公司通过给客户提供可指导生产制造的PCB设计图纸及生产文件来实现收入;PCBA制造则是公司对PCB板进行焊接组装形成PCBA再外销。
PCB设计是电子产品硬件研发的关键环节,通过PCB设计才能实现电子产品各方面的性能指标。具体来说,市场在开发某款电子产品时,唯有通过PCB设计才能将方案、构思转化为可生产制造的PCB。

PCB设计中的器件布局环节
回顾一博科技的发展历程,可分为三个阶段:
2003-2010年起步积累期:该阶段以PCB设计业务为核心;2011-2014年跨越期:由PCB设计转向包括PCBA一站式服务模式发展;2015年至今快速发展期:扩大产能,经营规模稳健增长。
经过多年积累,一博科技已累计服务客户约 5000 家,包括郑煤机、中联重科、大疆、腾讯、Intel、Apple等企业。
因为通过PCB设计切入行业的差异化打法,一博科技已陆续覆盖工业控制、网络通信、集成电路、智慧交通、医疗电子、航空航天、人工智能等多个领域。
但从营收贡献上看,主要来源还是PCBA。2017-2021年中,PCBA制造占整体营收比重从69.7%提升至80.1%,对应的PCB设计业务占比从30.3%降至19.9%,PCBA制造的权重在持续增加。
对此,一博科技的解释为,不少因PCB设计业务成为客户的企业会在一次合作后,持续在一博科技进行PCBA业务,因此PCBA业务比重持续上涨。
这一趋势将得到巩固,因为在本次8亿规模的IPO定增中,一博科技用于PCBA生产线的资金远大于PCB设计项目,两者金额差近三倍。

图片来源:一博科技招股书
因此,基于营收贡献及未来发展投入来看,PCB设计业务起到了很好的差异化获客,最后收入还得靠PCBA。
从竞争格局看,公司处于行业中游
在PCB设计市场,主要玩家可分为两大类型:
第一类,有PCB设计业务,且趋向于发展该业务的企业,如一博科技、兴森科技、迈威科技、金百泽等,该类企业PCB研发设计人员多在百人及以上;
第二类,数量众多的小规模第三方PCB设计公司,部分以工作室形式存在,业务主要集中在低端、简单的PCB设计外包需求层面。据一博科技招股书透露,该类企业营收规模在几十万元至数百万元不等,人员规模由2-3人至20人不等。可看出行业集中度整体较为分散。
而在PCBA制造市场,主要玩家有三类:
第一类,数量众多的中小 PCBA 贴装厂承接,该等贴装厂规模较小,较为分散;
第二类,为产品公司自身,他们往往自建产线完成PCBA贴装;
第三类,由近年发展起来的如一博科技这类具有一定规模和技术实力,且专注于研发打样、中小批量PCBA 高品质快件领域的公司承接。

一博科技招股书中的类似竞争公司
结合PCB设计行业特点,我们可从设计实力、经营结果两大方面来比较一博科技与竞争对手实力。
首先最直观的指标是研发人员数量。
截至2020年底,一博科技研发人员数量达636人,同行兴森科技为1249人,另一家公司金百泽为201人。而从研发人员数量占比看,一博科技为45.04%,兴森科技、金百泽分别为20.83%、13.60%,一博科技研发人员占比较高。

配图来源:一博科技招股书
其次看研发投入。2021年上半年,一博科技研发费用支出为2844万元,兴森科技、金百泽分别为1.23亿元、2170万元。从研发费用占营收比重来看,一博科技为8.56%、后两家分别为5.19%、6.47%。